4月份PPI涨幅收窄，专家建议进一步实施好保供稳价举措

国家统计局11日发布数据显示，2022年4月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨8.0%，环比上涨0.6%。在国际大宗商品价格高位震荡背景下，我国保供稳价举措效果显现，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比和同比涨幅均有所回落。专家建议，电话计费器应进一步实施好保供稳价举措。

国家统计局数据显示，从反应短期价格波动的环比变动看，4月份生产资料价格环比上涨0.8%，涨幅回落0.6个百分点；生活资料价格环比上涨0.2%，涨幅与上月相同。纳入统计的行业中，受国际原油、有色金属等大宗商品价格高位震荡影响，石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业、石油和天然气开采业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比涨幅均有所回落。受铁矿石、焦炭等原材料价格上涨等因素影响，黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨。

从反应中长期趋势的同比变动来看，4月份生产资料价格同比上涨10.3%，涨幅回落0.4个百分点；生活资料价格同比上涨1.0%，涨幅扩大0.1个百分点。我国保供稳价政策电机冲片效果继续显现，调查的40个工业行业大类中，价格涨幅回落的有22个，比上月增加1个，涨幅回落的行业包括煤炭开采和洗选业、有色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业、非金属矿物制品业、黑色金属冶炼和压延加工业等管道过滤器。石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、燃气生产和供应业、农副食品加工业同比涨幅则有所扩大，但价格涨幅扩大的行业仅有9个，比上月减少3个。

整体来看，在去年基数逐渐升高的情况下，4月份PPI同比涨幅呈现出降幅趋缓的特征，主要由于国际大宗商品价格高位波动，国内保供稳价政策也发挥了效果。民生银行首席研究员温彬分析。

从国际市临夏场来看，4月CRB现货综合指数上涨了8.9点，涨幅为1.4%。其中，油脂和食品仍是涨幅最大的类别，油脂类指数上涨了56.2点，涨幅达到7%；食品类指数上涨22.5点，涨幅达到4%。受此影响，石油和天然气开采业和石油、煤炭及其他燃料加工业的生产价格同比涨幅继续高位回升。

从国内市场来看，有关部门进一步统筹疫情防控和物流畅通保供，加大助企纾困等各项政策力度，有利于稳定市场主体信心。例如，在保供稳价和稳定工业生产等政策引导下，大中型钢铁企业保持产能稳定释放，中小钢企高炉开工率也有所回升。中钢协数据显示，4月中旬重点钢企粗钢、钢材日产较上月均上升。

温彬分析，4月份物价数据呈现出CPI上涨较快、PPI降幅趋缓的特征，通胀整体处于温和可控水平，货币政策将继续发挥总量和结构双重功能，持续加大对经济重点领域和薄弱环节以及受疫情影响严重行业企业支持力度，助企纾困，促进经济运行在合理区间。

英大证券研究所所长郑后成认为，展望5月份，PPI月度同比涨幅有望进一步下行。从技术角度看，2021年同期基数大幅上行，5月PPI翘尾因素大幅下行。从新涨价因素看，在全球宏观经济增速承压的背景下，有色金属价格大概率继续下行，叠加欧盟搁置了禁止俄罗斯原油进口计划，以及美国石油产量继续攀升，预计国际油价大幅上行概率较低。

在4月份8.0%的PPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为5.9个百分点，新涨价影响约为2.1个百分点。植信投资研究院秘书长邓志超分析，PPI同比则可能因受翘尾因素减弱和大宗商品价格波动的综合作用，持续回落态势。

上海财经大学高等研究院报告亦认为，综合考虑到基数效应、全球新冠疫情反复、宏观政策调控的持续影响、国内外经济复苏，以及地缘政治对国际大宗商品价格的影响等各种因素，预测2022年PPI同比增速将总体保持下降趋势，预计2022年CPI和PPI剪刀差将逐渐缩小。

专家同时建议，保供稳价工作仍不能放松，要进一步把相关工作抓细抓实。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群分析，应注意疫情带来的短期影响，从需求和供给两方面对生产产生冲击，未来随着疫情形势的逐步好转，生产的全面恢复，PPI上行压力可能也会相应增加。

国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的4月份中国采购经理指数显示，4月份制造业PMI降至47.4%，制造业景气水平连续下降。本轮疫情点多、面广、频发，部分企业减产停产。生产指数和新订单指数分别为44.4%和42.6%，比上月下降5.1和6.2个百分点，企业生产明显下降，市场需求继续走低。当月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为64.2%和54.4%，价格指数高位波动。

温彬还分析，在PPI中，国际大宗商品价格上涨仍然形成输入性通胀压力。下阶段，需进一步实施好保供稳价举措，畅通物流运输，稳定国内物价水平。